Lo que se juega este viernes en la junta de accionistas que decidirá sobre la fusión de Enjoy y Dreams

Este viernes, a las 12:00 horas, y de manera exclusivamente remota, se realizará la esperada junta extraordinaria de accionistas para votar la transacción más importante del último tiempo en la industria de casinos de Chile: la fusión de Enjoy y Dreams, los jugadores más grandes del mercado nacional.

La operación está en su recta final y tras llevar adelante un due diligence recíproco a través de sus respectivos clean teams, solo faltan dos pasos, y el primero se completará cuando los accionistas voten la transacción. Por ello, el director de Finanzas de Enjoy, Esteban Rigo-Righi, presentó oficialmente los beneficios que espera del acuerdo.

Según una presentación publicada por Banchile Inversiones y fechada el 25 de enero, el ejecutivo detalló las cuatro variables que hacen de esta operación una decisión "positiva" para todos los accionistas. "Lo primero es la consolidación de una compañía líder en la industria de casinos y entretención en Latinoamérica", dijo Rigo-Righi. Esto, al considerar que la firma tendrá operaciones, además de Chile, en Uruguay, Perú, Argentina, Colombia y Panamá, además de permitir diversificar el portafolio de licencias que tendrá la sociedad fusionada.

En efecto, el portafolio de activos incluirá ​​29 licencias de casinos, 15 de ellos en Chile, y contará con 19 hoteles.

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En un segundo punto, afirmó que se creará una empresa "de un gran tamaño y con una robustez financiera importante. Esta compañía fusionada alcanzaría niveles más que confortables de un endeudamiento y de cobertura de intereses, y además, eso hace suponer que este fortalecimiento financiero va a tener un impacto positivo en la valorización de las acciones y de los instrumentos de deuda que cada una de las dos compañías tiene en los mercados públicos".

Asimismo, está el aumentar la liquidez, la visibilidad y la presencia bursátil de las acciones de esta nueva compañía fusionada. "Creemos que existe una alta probabilidad de que el tamaño de la compañía y el nivel de presencia bursátil, que quede posterior a la fusión, permita que esta compañía sea parte de alguno de los índices accionarios relevantes", recalcó.

Por último, indicó que la operación permitirá a ambas empresas adoptar las mejores prácticas de cada una, generar mayores economías de escala y diversificar los riesgos producto de la ampliación del portafolio de licencias.

"Además, que se permita que se gatillen importantes capacidades de la nueva compañía fusionada, para generar valor en nuevos negocios, en particular, el negocio de online gaming, que es algo que hemos venido desarrollando ambas compañías, cumpliendo con todas las normativas necesarias, pero que en caso de fusionarnos, podríamos crear una base más potente para poder atender a todos los clientes de mundo", dijo el CFO de Enjoy, compañía que luego de someterse a una reorganización, es presidida por Henry Comber.

De este modo, enfatizó que con el portafolio que se generará, "creamos un monstruo de la industria de entretención y casinos en Latinoamérica, que va a permitir entregar un mejor servicio y muchos mejores beneficios a todos nuestros clientes y, sin duda, un valor importante a nuestros accionistas y tenedores de instrumentos de deuda".

Además, dijo esperar que con todos estos pasos, esto también se vea reflejado en una mayor participación de mercado, de la compañía fusionada, en países como Argentina, Perú y Uruguay. "En términos de sinergias, hay oportunidades de ahorro en los costos corporativos, hay algunas duplicidades de infraestructura, que generará valor a los accionistas, un valor que además es persistente en el tiempo", indicó el ejecutivo.

Por último, el ejecutivo recordó que para dicha fusión, se necesita pasar por todas las autorizaciones normativas que sean necesarias. En particular, comentó, la Fiscalía Nacional Económica (FNE): "Esa solicitud de autorización se va a generar inmediatamente posterior a la aprobación que esperamos se dé en la junta de este viernes".

Ahora bien, agregó que si por alguna razón no se aprobara esta transacción en la junta extraordinaria de accionistas del 28 de enero, "entonces el acuerdo que hemos alcanzado hasta ahora con Dreams, no incluye la posibilidad de ir a una nueva junta, por eso es importante que todos aquellos que estén de acuerdo con esta transacción y que quieran ser parte de esta nueva compañía y capturar el valor que creemos vamos a generar, voten positivamente este viernes".

En la operación, Enjoy será la entidad continuadora y los accionistas de Dreams -controlada por el grupo Fischer- alcanzarán un 64% de las acciones de la entidad combinada, mientras que los actuales accionistas de Enjoy controlarán el 36% restante.